文 | 于杰
昨天长城汽车发布了2018年中期业绩预增公告。公告显示，长城上半年净利润预增52.35%。
而从汽车市场今年上半年的销量数据上看，长城的市场表现其实比较普通。
先解释一下什么是“业绩预增”。
业绩预增一般指上市公司的业绩预增股，即在上市公司的年报还没出来的时候股东或机构为了吸引投资者的眼光，就提前发布业绩预增的消息。
业绩预增往往反映公司较好的盈利前景，从而可以提振投资者对公司股价的信心。
近日吉利、长安等发布会的业绩消息都属于业绩预增公告。虽然并不是最终的财报数据，但两者一般不会出入太大。
利润增长来自“产品结构的优化”
今年上半年，长城汽车预营收为486.78亿，同比增长了17.99%；净利润约为37亿，同比增长52.35%；归属于上市公司股东的净利润为36.97亿元，同比增加了52.07%。
在公告中，长城说明了业绩预增的主要原因是“优化产品结构及WEY品牌产品销售占比提升，致使整体产品盈利能力提升。”
根据长城汽车公布的产销数据，今年上半年，长城汽车共计销售471515辆，同比增长2.34%。其中6月份共计销售新车62186辆，同比下降3.54%。
分品牌看，哈弗品牌上半年销量325309辆， WEY品牌上半年销量77647辆。
WEY品牌旗下VV7、VV5等车型的推出不仅提高了长城的平均产品售价，也在盈利方面，填上了今年哈弗H6等热销车型销量一路下滑的“坑”。
据了解，长城的产品均价连续第三个季度稳定在10 万元以上。
销量仍是关键
其实在今年国内SUV市场增速放缓的背景下，缺乏轿车产品的长城已经尝到了苦头。
今年上半年，哈弗品牌销售了32.53万辆，较去年同比下滑17.55%。单看6月份，同比和环比也是下降的态势。此外，哈弗品牌一直以来的主力车型哈弗H6连续13个月销量同比下滑。
除了哈弗品牌，WEY的销量在近几个月也出现了环比连续下滑的现象。6月VV7销量为4790辆，环比下降4.48%， VV5销售了5121辆，环比下降7.93%。
所以，尽管在WEY品牌（今年是WEY的第一个完整销售年）的加持下，长城上半年获得了一个好看的业绩，但是从终端细分市场表现上看，依然不乐观。
毕竟终端市场表现的平淡，也会直接影响股市的反应。
日前，长城宝马牵手成立合资公司的利好消息公布后，长城汽车A股高开达9.43%，港股高开3.2%，但均高开低走，截至收盘A股报涨4.93%，而港股报跌0.94%。
港股投资者对长城的该项利好信息反应并不敏感，就是因为其6月的销量数据未达预期。
上半年，长城汽车共计销售471515辆，相对于年初制定的116万辆的销售目标，只完成约四成。
同时，WEY品牌在2018年的销量目标是25万辆，也达成了不到三分之一。
总之，在2017年同期WEY品牌还没有发力的情况下，2018年上半年营收和利润的增长对长城来说其实在情理之中。
下半年，哈弗还将推出F5和F7，WEY也有VV6以及新款升级版VV7上市助阵，另外长城的新能源车欧拉IQ、欧拉R1也将在年内推出市场。
总之，下半年长城将迎来产品的密集投放，而行业专家预测下半年车市也将回暖。届时，长城销量能否止跌上行，完成年度任务，才是证明其盈利能力的关键。